煤炭行情彻底爆了!最牛股大涨超160% TOP5基金均重点配置 三大驱动全部出现

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  煤炭股再度强势领涨!

  6月8日,煤炭板块全天走势强势,煤炭ETF涨超5%,上海能源等多股涨停,其中近两千亿市值的兖矿能源股价创出历史新高,年内涨幅超80%。消息面上,至少有三则信息,引爆煤炭股行情。

  事实上,年初至今,煤炭板块多数个股走势都极为强势,山煤国际年初至今涨超160%,平煤股份、山西焦煤、兰花科创涨超90%。今年以来收益率排名前五的主动权益基金中,均重点配置了煤炭行业个股。

  有机构指出,本轮煤炭行情的核心逻辑为产能周期催化,供需错配带来行业高景气。当前行情演绎由企业盈利端驱动,上行时间和空间有望持续超市场预期。

  三则消息引爆煤炭行情

  6月8日,煤炭板块全天走势强势,煤炭ETF涨超5%。中国行业指数中,煤炭以5.33%的涨幅位居第一,上海能源、安源煤业、兖矿能源、兰花科创、大有能源收盘均封住涨停,中煤能源涨超8%,山西焦煤涨超7%,晋控煤业涨超6%,靖远煤电、安泰集团、淮北矿业、陕西煤业均涨超5%。其中近两千亿市值的兖矿能源股价创出历史新高,报收42.61元/股,年内涨幅超80%。
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  消息面上,至少有三则信息,引爆煤炭股行情。

  一是,当地时间7日,乌克兰总统泽连斯基在发表视频讲话时称,今年乌克兰将遭遇自独立以来形势最复杂的一个冬季。为了做好供暖准备,乌克兰将暂停出口天然气和煤炭,以满足国内供应。

  二是,进入6月全国气温明显升高,北方部分地区气温升至30摄氏度以上,叠加各地复产复工加快推进,用电高峰即将到来。需求提振,刺激煤炭板块领涨。

  三是,由于印度电力危机推动对印尼煤炭的需求,印尼将6月份煤炭基准价格上调17.5%至323.91美元/吨,印尼动力煤HBA参考价的历史高点是今年四月的288美元/吨。印尼议会并提议对新能源和可再生能源的海外销售征收出口税,30%的强制性煤炭国内销售价格上限为70美元/吨。此外,郑州商品交易所最新将动力煤期货2306合约的交易保证金标准定为50%,涨跌停板幅度为10%。

  国盛证券认为,基本面而言,焦煤库存历史最低水平,弹性最大。看好高长协占比、高分红煤企的估值修复。中泰证券指出,本轮煤炭行情的核心逻辑为产能周期催化,供需错配带来行业高景气。当前行情演绎由企业盈利端驱动,上行时间和空间有望持续超市场预期。

  国泰中证煤炭ETF基金经理徐成城认为,无论是地产还是基建,都需要用钢用煤,“稳增长”政策的推进,也将积极改善市场对于钢铁、煤炭需求端的预期。再叠加即将迎峰度夏,煤炭行业的需求端变化更值得关注。受地缘政治冲突影响,全球煤炭贸易新格局下的海外煤价易涨难跌,也为国内煤价维持高位提供了支撑。在供给受限的情况下,经济复苏将持续推动能源价格的上涨。

  个股年内最高涨超160%

  进一步统计发现,多数煤炭板块个股年初至今走势都极为强劲,数据显示,山煤国际年初至今涨超160%,平煤股份、山西焦煤、兰花科创涨超90%,上海能源、兖矿能源涨超80%。煤炭行业龙头、目前市值达6551亿的中国神华年内涨幅达56%。
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  跟踪煤炭的ETF中,国泰中证煤炭ETF、富国中证煤炭、中融中证煤炭、招商中证煤炭涨幅均在30%左右。

  与此同时,今年以来收益率排名前五的主动权益基金中,均重点配置了煤炭行业个股。暂列第一的万家宏观择时多策略基金经理黄海表示,2021年以来,以国家发改委为主导,持续出台保供、限价政策,目前来看,限价政策确实收获了明显效果,主要体现在几个方面:一是国内动力煤现货价格与海外是明显倒挂的;二是电厂采购的长协煤价格又要远比现货价格低,已经很好控制了国内通胀。

  另外,国内煤炭的供需格局一直是偏紧的。从供给端分析,在黄海看来,2016年供给侧改革以来,A股大型煤企基本没有新建矿的资本开支。去年以来,通过保供措施,各大煤企已经把产能潜力充分释放出来,今年产量再进一步增加的空间有限。从需求端看,黄海分析,国内经济依然在稳增长,高端制造业在发展,新能源汽车渗透率在提升,这都会导致煤电需求进一步增长。而新建煤矿的建设周期一般需要5年,因此煤炭供需偏紧的格局可能还会持续较长时间,煤炭价格维持高位、煤企高盈利、高现金流、高分红的持续时间也将拉长,从这个角度上说,煤炭板块投资价值凸显。

  行情能否持续?

  展望后市,多家机构认为,在之前披露的一季报中,大部分煤企从高位煤价中受益,业绩亮眼。后续若煤价持续位于高位,煤炭企业的业绩或将持续优异。

  信达证券认为,进入六月,此前的压制因素加速改善,煤炭需求将持续向好。当前,煤炭板块估值仍处近10年来的历史底部区域,再考虑高业绩、高现金、高分红属性,叠加高景气、长周期、高壁垒特征,煤炭板块将迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。

  “站在2021年年初的时候看煤炭股,估值很便宜,这个估值仅反映了投资者不算乐观的预期。”安信基金混合资产投资部副总经理李君表示,后来随着供需因素的各种变化,煤炭价格大幅上升,投资者的预期也跟随变化,并投射到股价上。当下,尽管保供稳价对煤炭行业的利润提升有所限制,但总体而言并没有改变利润持续改善的趋势,只是放缓了利润改善的速率。国际市场的煤炭价格显著超过国内市场,国内市场的现货价格显著超过上市公司的长协价格。对上市公司的利润稳定提供了双重的安全边际。

  国泰基金表示,日前,世界银行发布了最新一期《大宗商品市场展望》报告,俄乌冲突导致的贸易和生产中断,对全球大宗商品市场造成巨大冲击,受此影响,全球能源价格持续飙升,预计一直到2024年底都将保持在历史高位。但需要注意的是,今年以来,煤炭板块持续表现,年初至今涨幅已逾30%,虽然能源价格持续走高是大概率事件,还是建议投资者朋友们逢低分批布局,切勿盲目追高。


文章来源:券商中国

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